北京時間3月20日淩晨，美聯儲宣佈將聯邦基金利率區間維持在4.25%—4.50%不變。這是繼去年9月啟動寬鬆週期以來，美聯儲第二次議息會議決定暫停降息。截至收盤，美股三大指數集體收漲。其中，道指漲0.92%，納指漲1.41%，標普500指數漲1.08%。
美聯儲在其最新聲明中表示經濟前景不確定性有所增加。
《2025上半年諾亞控股CIO報告》也指出，今年全球市場發生劇烈波動的概率加大，頻次也將提升。驅動因素包括特朗普重返白宮給全球貿易和地緣政治帶來的不確定性、全球主要經濟體貨幣政策的節拍不同步、AI大模型軍備競賽火熱並向下遊應用延伸......等等。
在過去，憑藉敏銳的市場認知，投資者或許能憑藉單一行業或單一資產類別實現財富的快速增長。然而，隨著世界格局複雜度的提升、未來不確定性的增強，現如今單一資產提供高收益率的概率正變得越來越小。也因此，如何應對地緣政治等風險？這個問題對財富管理者而言變得更為緊迫。
《2025上半年諾亞控股CIO報告》為解答這一問題提出了系統性的可執行框架。報告提示全球華人財富管理者，在幾大週期共振的今天，投資已經不是最重要的問題，安全才是。基於第一性原理，今天的財富管理，客戶購買的不是單純金融層面的產品或服務，而是更好的自己，更安全的未來。要實現這一目標，首先要判斷推動趨勢的歷史動能。其次，是基於符合時代發展趨勢的財富管理“三觀”， 即“全局觀、未來觀、價值觀”， 建立“反脆弱”的財富管理體系。
全球備受關注的風險主要有哪些？
哪些是長期趨勢？這是《2025上半年諾亞控股CIO報告》提示全球華人財富管理者需要重點思考和關注的問題。報告提示了長期趨勢包含政經格局、技術創新、人口週期、氣候變化等。
世界經濟論壇的《2025年全球風險報告》顯示，在地緣政治和社會分歧日益加深的背景下，受訪者最擔心的風險是國家間武裝衝突。其次是極端天氣事件和地緣經濟對抗。此外，報告還指出，來自學術界、商界、政府、國際組織和民間社會的900多位專家參與了全球風險認知調查，但他們似乎並沒有特別擔心人工智慧技術在未來兩年可能帶來的負面影響。但在未來十年風險展望中，與人工智慧技術風險相關的嚴重性躍升至第6位，說明對長期風險的擔憂顯著增加。
2025年全球風險報告
資料來源：世界經濟論壇2024-2025年全球風險認知調查
另一份來自瑞銀（UBS）的報告《Global Family Office Report 2024》也對風險擔憂的問題進行了闡述。該報告針對全球七個地區320個單一家族辦公室進行了調研，該群體代表了平均淨資產26億美元的家族，涵蓋了超過6000億美元的財富。
當被問及未來五年的展望時，儘管地緣政治衝突仍然是最令人擔憂的問題(62%)，但近一半(49%)的人擔心氣候變化，近一半(48%)的人擔心債務危機，因為西方國家背負著高水準的公共債務，這似乎是不可持續的。這些風險因素對全球財富管理者的配置地域選擇、資產類別權重調整等重要決策產生了決定性影響。
未來12個月和5年的風險關注度
《UBS:Global Family Office Report 2024》
注釋：《Global Family Office Report 2024》由UBS負責編寫，彙集了全球七個地區320個單一家族辦公室（SFO）的見解，代表了平均淨資產26億美元的家族，涵蓋了超過6000億美元的財富。
《2025上半年諾亞控股CIO報告》為想要在時代洪流中穩立潮頭，實現財富的持久繁榮的華人財富管理者提出方向性的建議：理解並順應長期趨勢至關重要，同時且應摒棄在“低頻次上的選擇”這種擇時擇券的短視行為，盡可能地拉長決策時間線，以30年乃至50年作為維度來看待長期趨勢，更符合長期趨勢規律的決策將呼之欲出。
新秩序加速重構，全球大類資產波動繼續提升
當前，大國博弈已趨於常態化。一方面，1月特朗普重返白宮後，以“對外強調安全、對內提升效率”為核心，通過加征關稅、驅逐移民、促進製造業回流、限制科技出口等手段強化美國利益，形成與中國的長期戰略競爭。另一方面，人工智慧為代表的科技產業競爭白熱化。美國在基礎硬體（如英偉達GPU）、核心技術（如GPT模型）和商業應用端佔據主導地位，並試圖通過技術壟斷鞏固霸權；而中國通過開源技術加速追趕，在應用層面憑藉DeepSeek等落地實現局部突破。
歷史經驗表明，當舊秩序無以為繼、新秩序正加速重構，各種摩擦不可避免。毋庸置疑，世界各國政策的變化及中美互動對全球大類資產的影響將貫穿全年。
ARK Wealth Management
《2025上半年諾亞控股CIO報告》提示，宏觀層面，特朗普的減稅和財政刺激如果能夠落地，將會帶來更強的增長以及更高的通脹壓力。市場層面，更高的增長和通脹，匹配更緊的貨幣政策和更高的經濟不確定性將帶來更強的美股、更高的利率和更大的波動。鑒於宏觀經濟和地緣政治的不確定性較高，2025年的資產配置應繼續強調全球分散投資，涵蓋不同資產類別和投資策略。
《2025上半年諾亞控股CIO報告》提示，宏觀層面，特朗普的減稅和財政刺激如果能夠落地，將會帶來更強的增長以及更高的通脹壓力。市場層面，更高的增長和通脹，匹配更緊的貨幣政策和更高的經濟不確定性將帶來更強的美股、更高的利率和更大的波動。鑒於宏觀經濟和地緣政治的不確定性較高，2025年的資產配置應繼續強調全球分散投資，涵蓋不同資產類別和投資策略。
用“智慧財富”觀念抵禦宏觀風險
《2025上半年諾亞控股CIO報告》基於對全球機構和財富管理者行為選擇的研究，觀察到了財富管理新範式的轉變：從低維的投資三性（安全性、流動性、收益性）分析，切換到了高維的財富管理三觀（全局觀、未來觀、價值觀）建立，以“更安全的未來與更好的自己”為財富管理的第一性原理。這個財富管理“三觀”是一種高維認知，即智慧財富。同時，它也是一個可執行的框架，幫助財富管理者有效地抵禦風險。
什麼是全局觀？
它意味著建立全面風險管理體系。從防患於未然的預防，到風險補償機制的設計。《2025上半年諾亞控股CIO報告》不僅為華語財富管理者繪製了風險地圖，還提供了一個簡單的風險分析框架及其對應策略和工具。
什麼是未來觀？
即理解長期趨勢，做好前瞻佈局。繼續關注政經格局、技術創新、人口週期、氣候變化等長期趨勢的發展和影響，“早做準備，未雨綢繆”。
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什麼是價值觀？
即為家族注入多元化的力量。如查理·芒格所言，“宏觀是我們必須接受的，微觀才是我們可以有所作為的。”報告建議通過金融資本產生的長期複利，來提升家族成員的智力資本、繁榮家族的人力資本，從而實現“更好的自己”，並提供清晰的財富管理的頂層設計框架。
《2025上半年諾亞控股CIO報告》繼續強調了行動的重要性。風險是金融市場固有的特性，無法完全避免。但財富管理者可以通過調整配置來主動管理風險。戰略資產配置調整和再平衡，是管理風險的關鍵舉措。嚴守紀律，建立“反脆弱”系統，是現階段財富管理的最優解。歡迎獲取報告完整版，瞭解更多行動方案及細節。
