在全球秩序劇烈重構的當下，舊有增長邏輯與資產路徑正加速瓦解。從高利率常態到技術革命，從地緣博弈到資本重組，一場關乎財富安全、結構重建與價值認知的深刻變革正在悄然展開。面對多重不確定交織的未來，“傳承”早已不再是靜態的資產交接，而是跨越週期的系統能力，是關於“如何活下去，活得更久、更好”的戰略命題。

近日，ARK 財富方舟系列活動之 “傳承之道，踏浪前行” 在惠州圓滿收官。在本次論壇中，我們以“傳承”為關鍵字，彙聚了跨越行業與領域的頂尖思維與智慧，以全球視角解碼資產配置與財富傳承的韌性架構，共同繪製穿越週期的戰略圖景，錨定財富管理的長期主義航向。

諾亞控股CFO，ARK香港CEO
潘青先生

“ 在財富管理中，永遠不是把所有籌碼都放在一個號碼上，而更多是發展一個組合。用排除法選擇地域進行投資，是當下財富管理的一種思路。

美國啟動關稅戰，背後真正目的值得思考。關稅戰在宏觀層面非常激烈，傳導到微觀時，個人和微觀個體應提前準備。關稅持續升級全球經濟可能進入叢林法則: 財富管理者的關鍵行動是選擇和判斷。”

在此次論壇上，潘青先生在分享時再次著重強調了認知的關鍵意義。財富的本質是時間的複利，而認知的傳承則是應對變革週期的底層能力。ARK始終堅信，只有將傳承視作時代命題，在頂層結構與認知維度完成升級，才能在全球重構中錨定確定性，把握住屬於未來的增長主線。

我們精選了本次論壇的高光觀點並梳理了值得借鑒的戰略思維，希望為您厘清認知、拓展視野、校準方向，為家族資產的長青之路提供一份值得收藏的前瞻指南。

在本次論壇中，“全球化”是高頻出現的核心詞，當世界格局在深度重構中加速演進，全球化進程究竟迎來階段性終點，還是開啟全新變革起點？下一站，ARK 520 閉門峰會即將啟幕，與您不見不散。

全球化十字路口
終點還是新起點？

眼下，全球市場正經曆深刻的結構性變化。從宏觀政策到技術演進，從地緣局勢到資本流動，多重變數疊加，舊有的全球化路徑正在發生轉向。在這個變局之中，誰能率先理解新格局，就有機會在下一輪週期中穩穩站住腳跟。

伴隨全球多極化趨勢顯現，傳統的“中心-週邊”模式正在被重新定義。美聯儲高利率延續，強化美元資產吸引力；歐洲受政策分歧與能源轉型影響，市場波動頻發；新興市場雖推動去美元化，但因基礎設施與制度瓶頸，難以構建穩定替代體系。

與此同時，人工智慧引發的產業效率革命，正在重塑投資標的的基本面邏輯。從科技巨頭到製造、醫療、金融，AI驅動的結構性紅利推動估值重估，其所依託的基礎設施、能源、演算法和數據等要素領域也成為新一輪配置重點。

資產配置策略也隨之發生變化。機構與高淨值客戶由“收益最大化”轉向“穩健增長+風險對沖”邏輯。人民幣與美元資產的動態平衡、黃金與優質債券的再配置、另類資產的戰略增配等，成為當前資產配置調整的重點方向。

財富管理行業本身亦在變革，從過去以產品導向為主的服務模式，轉向以客戶認知引導為核心的“顧問制”模式。在不確定性加劇的市場環境中，如何幫助客戶管控情緒與波動、理解市場趨勢、制定適配路徑，成為財富管理行業核心能力。

在全球金融市場劇烈波動中，香港作為連接中國與全球的重要樞紐，在不確定性中展現出高度的彈性和靈活性。NOAH's ARK紮根香港，既是對歷史經驗的承接，更是對未來格局的前瞻應對。憑藉全球資產配置網路和嚴謹的風險管理體系，NOAH's ARK將持續為客戶構築穩健的財富防線，以專業韌性引領新一輪財富傳承之路。

關稅博弈下的策略突圍
將合規基因植入資產框架

本次論壇上，資深稅務專家也做了分享。2025年，全球稅收規則加速重構，關稅壁壘、資訊透明化與穿透式監管正在深刻重塑私人財富管理的邏輯與邊界。無論是個人還是家族，均需重新審視原有資產架構，防範潛在稅務與法律風險。

面對更趨複雜的稅務環境，高淨值人群亟需擺脫以往依賴隱蔽性與結構遮蔽的管理思維，轉向以“可持續合規”為核心的全局策略。這一轉型首先體現在對資產架構的系統性審視上，確保每一層資產安排在法律、稅務與風險視角下均具備穩健支撐。

伴隨全球稅收秩序持續向公平性、穿透性演進，合規能力已然成為財富存續的關鍵變數。在此背景下，財富管理更需依託專業協作，在跨境投資、資產傳承等決策中綜合評估關稅及稅收協定等多重規則。

唯有將合規嵌入資產配置內核，方能在規則重構中穩健錨定價值，實現財富的可持續發展與代際傳承。

特朗普關稅風暴
政治算盤下的財富管理考量

隨後，宏觀觀察嘉賓也做了對於近期關稅風暴的一些分享。近期，特朗普的關稅政策造成國際經濟格局的大幅震盪。從經濟角度來看，特朗普動用的是美國總統可依緊急法案調整關稅的特權，其背後不是標準化的貿易計算模型，而是簡易粗暴的盈虧邏輯，更多體現的是政治策略而非經濟治理。

事實上，這套演算法的本質並不在於實現“公平貿易”，特朗普的關稅政策背後暗藏著“三大目標”：財政充盈、貿易平衡、製造業回流。

財政方面

美國赤字超2萬億美元，國債利息支出超1萬億美元。面對“財政透支”的窘境，關稅或成為特朗普最易操控的收入來源，但卻難解結構性赤字；

貿易平衡方面

全球供應鏈的複雜性、轉口貿易和原產地規則的靈活操作容易稀釋關稅政策的效果，一旦多個國家獲豁免，商品便能“曲線入美”，貿易壁壘形同虛設；

製造業回流方面

缺乏完整產業鏈配套、高效勞動力與工程師隊伍，美國難以重建製造體系。特朗普所懷念的的“一個人工作養全家”的製造業黃金時代，已在全球範圍內消失。

若三個目標皆難兌現，那特朗普政策真正帶來的可能是什麼？答案或許是“全球性動盪”。歷史可以為鏡：近百年前胡佛總統提高關稅，引發連鎖反應，最終陷入經濟大蕭條，導致執政黨徹底失勢。

從現實與歷史經驗來看，關稅摩擦未必直接引發戰爭，但極易造成政經系統的不穩定甚至執政結構的更替。

因此，與其說特朗普的政策是一場有組織、有目標的貿易戰，不如說是一種高度政治化的財政自救與動員。在這種不確定性中，投資者需更加關注政策背後的政治動機及其可能的長期影響，而不僅僅是表面上的數字波動。

構建“反脆弱”系統
家業長青的韌性發展路徑

近年來，面對流動性變化、匯率波動與區域政治風險等多重不確定性，傳統依賴單一經濟週期判斷的資產配置模式，已難以應對多重不確定性所帶來的衝擊。伴隨複雜週期不斷疊加，越來越多的高淨值家庭與家族企業開始關注如何實現家業的長期穩定與代際傳承。

在宏觀環境多變的背景下，真正穿越風浪、實現“家業長青”的，不是那些短期追漲殺跌的機會主義者，而是深諳“反脆弱”系統邏輯的長期主義者，他們通過對系統性風險的認知與應對機制，穿越經濟週期、產業震盪與政治變局，實現家族資產和精神的持續進化。

當前經濟運行主要受三種週期疊加影響：短期是金融週期，如利率與股債波動；中期是產業週期，尤其是AI等技術變革的窗口期；長期則是地緣政治與全球格局的大趨勢。真正具備前瞻性眼光的家族，應該在這三重週期中構建“反脆弱”系統，從長遠角度進行資產配置和風險防控，而非盲目追漲殺跌。

家業長青從來不是靠一兩個“風口”踩准就能實現，而是靠持續認知升級、佈局前瞻資產、培養長期主義的“主人心態”。只有把今天的決策放在未來20年的地圖上重新定位，才可能真正構建一個代際傳承的財富系統。

全球變局中
高淨值家庭財富傳承新思維

在地緣衝突頻發、全球秩序重構的當下，財富傳承已不再是財富“怎麼分”，而是家族“向何處去”。高淨值家庭正從靜態的資產移交，邁向以使命感為導向的系統性傳承。

當前，財富傳承不再僅僅圍繞財富保值，更延展出多元需求：家族資源的代際延續、企業經營的傳承佈局、個體價值的實現、全球資產配置的安全、退休生活的保障，以及更高層次的公益理想等。相應地，傳承路徑也從單線繼承走向多維協同，企業全球化、人力資本代際迴圈、資產全球配置成為主流選擇。

同時我們關注到：高淨值家庭紛紛將目光投向財富佈局重構，尋求更加合規且靈活的全球資產配置通道。

遺囑

工具層面，遺囑雖適用於實物或不動產分配，但跨國執行壁壘重重，難以覆蓋全球資產；

信託

信託具備法律隔離和資產保護優勢，適合資產體量大、結構複雜的家庭；

保險

保險則以低門檻、高流動性，成為更易執行的傳承抓手；在保險業發展成熟的地區，還具備被保險人可多代更替、可貨幣轉換、理賠節奏可自由控制等靈活特徵。

真正的傳承，從來不只是財富的交接，而是責任、格局與價值觀的延續。全球變局與監管收緊的雙重壓力下，高淨值家庭的財富傳承正逐步從“工具堆疊”轉向“結構性設計”和“長期性規劃”。身份、稅務、工具、文化、理念等頂層架構，正在重塑高淨值家庭對傳承的理解與行動方式。在這場代際財富交棒的馬拉松中，真正贏得未來的，是那些率先完成思維升級與系統配置的家族。