随着特朗普重磅关税政策的突然实施，全球资本市场陷入剧烈动荡，多国股市、债市大幅下跌，投资者的财富也面临着缩水危机。震荡之时，财富管理者更加渴望寻找能走出独立走势、跨越经济周期的投资品类。

作为另类投资的一种，私募股权专注于挖掘企业的深层内在价值和长期发展潜力，与传统资产的关联相对较弱，也不容易受到短期市场情绪的影响。如果您是一名专业投资者，私募股权类投资是其值得关注的投资选择之一。

Olive 国际私募一级基金部总经理尹颢也预计，私募一级投资市场的规模将从2024年的13万亿美元，至少增长到2030年的20万亿美元，其中私募信贷、基础设施将成为私募投资市场增长最快的资产类别。

阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management，下称“阿波罗”）是Olive的深度合作伙伴之一。作为另类投资巨头，这家创立于1990年的老牌机构多年来凭借稳健、出色的业绩表现而闻名。截至2024年9月30日，其管理资产总额已达7330亿美元。

在长达 35 年的发展历程中，Apollo 所构建的独特投资哲学，对全球财富管理者理解和把握私募投资的关键具有极强的指导意义。

4 月 23 日世界读书日，Noah’s ARK 特邀前阿波罗合伙人，私募领域权威专家萨钦・卡朱利亚在上海做客 N + 读书会，为参会人深度剖析其投资逻辑。

萨钦・卡朱利亚是《2+20: 私募股权为什么能长期战胜市场》的作者，也是私募股权公司Achilles Global Management的创始人兼首席投资官。作为前阿波罗、黑石、凯雷合伙人，卡朱利亚对投资逻辑有深刻的见解，他将以 “波动中捕捉增长点” 为主题，解析私募股权超额收益机制，剖析顶级投资策略，探讨 AI 新机遇。

优异业绩穿越市场周期

许多尝试投资私募股权的高净值专业投资者，可能会面临一个棘手的难题，那就是如何挑选管理人。

一家卓越的私募股权管理机构，不仅要有敏锐的市场洞察力、精准的投资眼光，还需要具备强大的资源整合和风险管理能力。而同时拥有这些综合能力的优秀管理人极为稀缺。

Olive长期与全球头部GP深度合作，且建立了完善、客观的管理人评价体系，持续为大家筛选出优质投资管理机构。

创立于1990年的阿波罗，是一家老牌另类投资机构，投资范围涵盖投资级信贷、私募股权等多种资产类别。三十多年来，阿波罗通过全面整合的平台，在满足客户财务回报需求的同时，为企业提供创新的资本解决方案，助力其实现增长。

市场震荡之下仍能保持业绩稳健，这是阿波罗的突出优势。自2015年起，阿波罗业绩持续跑赢MSCI全球股票指数，而波动率却不到4%，仅为股票指数的四分之一。

回顾2020年时，疫情的冲击引发市场恐慌性抛售，标普500指数一季度暴跌20%，众多投资产品深陷泥沼。而阿波罗的投资凭借坚实的基本面和合理的估值调整，仅下跌3.4%，且全年仍实现了8%的正回报。

这样的逆势表现，体现出阿波罗具备极强的抗风险能力和应对危机的韧性。而在市场回暖时，阿波罗也能抓住机会，及时实现明显收益。

精准配置有助实现稳健收益

阿波罗在投资市场中展现出稳健的历史业绩表现，这得益于其科学合理的投资策略和强大的风险应对机制。

首先，阿波罗在投资时高度重视自由现金流这一指标。

当企业拥有稳定的经营模式和良好的现金流，即便市场环境动荡，其内在价值也能保持相对稳定。阿波罗高达80%的投资是基于稳定、可预测的自由现金流进行估值的。

这种估值方式摒弃了对公开市场波动等不稳定因素的依赖，为投资提供了坚实的价值根基，也保障了基金投资的整体稳定性。

同时，多策略特性也是阿波罗管理的基金实现稳健业绩的关键因素。

不同资产在不同经济周期和市场条件下有着不同的表现，在经济繁荣时期，私募股权投资可能带来较高收益；在经济下行阶段，基建资产则因其稳定性则能为基金提供支撑。

阿波罗通过分散配置不同资产类别，将资金广泛分布于私募股权、私募信贷、基建资产、传统地产等多个领域。这种多元化的配置方式有效避免了过度集中投资单一资产带来的风险。

此外，阿波罗对市场趋势的精准把握和灵活应变能力，也对其业绩表现提供了许多帮助。

近几年利率下行期，阿波罗展现出卓越的前瞻性，做出利率将维持高位的预判。基于这一判断，迅速调整资产配置策略。当传统的私募股权投资在高利率环境下面临融资成本飙升和退出估值困难的双重困境时，阿波罗凭借极低的杠杆水平成功突围，极大地减少了高利率带来的投资成本，确保了投资收益的稳定性。

自有资金深度绑定

在深耕投资策略、精心构建稳健投资组合的同时，阿波罗还通过与持有人利益深度绑定来增强投资者信心。

以其中一支私募基金为例，基金超过60%的资产源自Apollo自有资金，这种高度的利益绑定，使得Apollo自身利益与基金投资者的利益深度融合。在2024年，Apollo的自有资金进一步对该基金追加投资8亿美金，这一举措不仅彰显了Apollo对基金未来表现的充足信心，也让投资者更加具备安全感。

此外，在投资产品的赎回安排方面也给予个人专业投资者极大的便利，其投资份额支持季度赎回。这意味着专业投资者无论是应对突发的资金需求，还是进行投资组合的调整，都将更加游刃有余。

阿波罗合伙人兼Apollo Aligned Alternatives联合负责人Matthew O'Mara也强调：“2025年可能是进入私募市场的绝佳时机，当前的市场环境为投资者提供了优化投资组合的独特机会。”

除了以上策略外，阿波罗还有哪些私募投资思路值得财富管理者借鉴？私募股权作为布局潜力增长点的关键工具，有何独特价值？财富管理者又该如何掌握投资要点，解锁私募投资密码？更多精彩尽在4月23日N + 读书会！