近期，2025诺亚ARK全球增长系列峰会圆满举办！超过500位华人财富管理者与我们共赴这场智慧财富之旅！作为引领「科技通缩」时代的财富智慧与传承的思想盛会，本次峰会不仅带来多维度的观点碰撞，也为全球华人财富管理者提供了实践经验与战略指引。

全球宏观展望：

复旦大学、高盛经济学家洞见

诺亚控股CEO殷哲围绕市场变化趋势、财富管理策略及诺亚实践等核心内容进行了分享。他指出，当前全球华人财富管理面临三大“必修课”：企业经营需“双循环”，以应对产业链分化带来的挑战；家庭人力资本需“双国际化”，推动思想观念更新；财富配置需“全球化”，满足财富安全与代际传承的需求。

殷哲强调，诺亚ARK始终致力于帮助客户实现高尚、富有、快乐的人生目标，并持续在艺术、音乐、教育、慈善等多个领域进行投入。他还在峰会上提前透露，即将在下月隆重开幕的诺亚艺术展厅将为全球华人带来沉浸式的艺术体验。

复旦大学经济学院院长张军围绕当前宏观经济形势，从三个关键问题进行解读：近年来总需求为何走弱？央行应如何加大需求管理？政策变化对经济长期发展意味着什么？

张军指出，过去十年中国GDP增速经历了三个阶段，而自2015年以来，央行货币政策的重点已转向兼顾防范金融风险与支持供给侧结构改革，不再仅是逆周期调节。这意味着政策更加注重跨周期调节，为未来政策预留空间，营造相对稳健的货币环境，从而支持中央推进结构性改革。跨周期政策既支撑当前经济稳定，也为长期健康发展创造条件。

高盛中国经济学家王立升围绕全球宏观经济与政策展望及大类资产配置进行了分享。他指出，今年以来市场对主要经济体的预期有所调整。在美国方面，王立升认为经济可能适度放缓，但尚未进入衰退，美联储或将进一步降息，终端利率水平可能高于以往降息周期。欧洲方面，德国财政改革及多国增加军事开支，为固定资产投资和经济增长注入新的动力，形成积极的超预期因素。总体来看，全球主要外溢性冲击主要来自美国，包括关税政策、劳动力市场变化、经济适度放缓，以及美联储降息。

在大类资产配置上，王立升表示，对海外权益类资产及部分欧洲国家债券持相对乐观态度。在实体投资方面，财政扩张背景下的基建补短板值得关注。大宗商品方面，他认为黄金短期内可能震荡徘徊，但依然具备配置价值。此外，他指出，弱美元是大概率事件，尽管进程较为平缓，但有望改善全球美元流动性，并对部分国家货币形成支撑。

诺亚控股与旗下GLORY与Olive：解锁财富配置新机遇

诺亚控股CIO报告主编、GLORY荣耀传承副总经理陈昆才在活动中解读了最新发布的《诺亚ARK 2025下半年CIO报告》，重点围绕财富管理逻辑转变、资产配置建议与税务架构规划展开分享。陈昆才在与国源信达创始人、基金经理史江辉的对话过程中进行了现场调研，数据显示近半数参与者预计未来半年人民币兑美元汇率将“波动加大，但总体维持在现有区间”，这意味着参与者认为当前环境下的投资策略需更具灵活性与韧性。

诺亚ARK CIO报告指出，当前我们处在旧体系退出与新体系生长的临界点，资产配置需要同时具备现实性、灵活性和前瞻性。在当下美元高利率和充满不确定性的全球市场环境中，有经验的投资者可适当地使用有对冲作用的投资工具降低风险。既可以一定程度的控制波动风险，又可以灵活地投资自己看好的观点，建立反脆弱的投资组合，应对市场的不确定性。

Olive国际私募一级基金部总经理尹颢围绕过去25年的财富创造因素及未来20年的财富趋势进行了分享。他指出，当下可能正是未来20年财富重新分配的关键时点。财富管理者需要抓住三个持续向上的财富“电梯”：人工智能（AI）、数字货币以及去全球化趋势。

在中期趋势方面，他提出三点关注：一是西方主要经济体的通胀粘性可能持续高位，企业债及基础设施类资产将因此受益；二是能源缺口问题突出，可重点关注可再生能源领域，尤其是核聚变与量子计算技术；三是美国降息背景下，美国房地产市场从估值和流动性角度来看，开始呈现更具建设性的投资机会。

针对客户关注的创业期及成长期科技资产投资风险及市场估值问题，Olive Partners合伙人周围分享了他在硅谷的观察。他指出，全球AI独角兽高度集中：超过66%的企业位于美国，其中约90%集中在硅谷，使其成为全球唯一的人才与技术集聚地。在当前环境下，一级市场穿越周期能力强，同时美国高校捐赠基金因现金流压力被迫减持优质资产，为高净值个人和家族办公室提供了难得的投资机会。

周围强调，在投资一级市场的AI公司时，不应直接对标二级市场。一级市场投资的核心指标是营收增长速度。自ChatGPT发布以来，AI企业的收入增速远超以往互联网及云计算浪潮，约为过去的6–7倍，这显示了一级市场布局的潜在价值。

Olive美国二级基金部董事总经理张亦鸣分享对冲基金的独特价值。他指出，对冲基金与传统股票投资存在显著差异：整体上，股票相关基金仅占约30%–40%，其余多数基金与股票相关性较低。在股票类基金中，仍存在大量市场中性策略。

张亦鸣强调，海外对冲基金的独特优势在于策略多样化与差异化。投资者可以通过对冲基金实现完全对冲、空头或中性配置，这意味着不论股票市场上涨或下跌，都有机会获利。同时，对冲基金能够投资与股票走势不相关的资产或波动策略，为投资组合提供负相关或非相关的收益来源，从而增强整体投资组合的稳健性。

诺贝：持续为您打造尊享智慧财富之旅

全新升级的诺亚集团全球客户「诺贝」尊享权益体系，持续在本次峰会为您提供尊享体验。无论是「会议酒店住宿」、「接送机」还是「N+生活好物」兑换，都致力于让每一位客户在智慧财富之旅的每一刻感受到舒适与贴心。

更重要的是，「诺贝」全面覆盖医疗健康、税务规划、教育智库、跨境服务等七大领域，形成一站式的尊享体系。它不仅是一份权益，更是一份长期陪伴的承诺，为您的高尚、富有、快乐人生增添持久的温度与色彩。

感谢所有嘉宾的真知灼见，也感谢全球客户的信任与支持，与诺亚ARK共同在深层次的文化共鸣中探索边界。诺亚ARK将继续秉持「专业、真实、温暖」的价值观，与全球华人财富管理者代代相伴，在探索增长与传承的道路上开拓更多可能。