2024年8月，ARK GROUP CIO辦公室正式發佈《認知決定配置 行動成就未來》2024下半年CIO報告，建議財富管理者聚焦戰略資產配置調整，並通過三個維度的思考，建立正確的認知：

①以未來定義現在
②未來會有哪些趨勢和變化？
③今天我們應該做些什麼？

ARK GROUP CIO辦公室通過報告強調，“認知決定配置，行動成就未來”。當下的時點，是華語財富管理者對於經濟週期和地緣政治等建立革命性的新認知，進行個人、家庭和企業戰略資產配置調整的關鍵決策期和關鍵行動視窗期。

8月30日，美國商務部權威發佈了7月份個人消費支出價格指數（PCE）資料，顯示通脹態勢趨於溫和：同比上漲2.5%，符合預期且與前月持平；月度環比增長0.2%，雖略高於前值的0.1%，但仍處於市場預期範圍內。剔除波動較大的食品和能源成分後，核心PCE同比上漲2.6%，略低於市場預期的2.7%，與上月持平，且月度環比增長保持在穩定的0.2%。這一系列資料，作為美聯儲密切關注的通脹晴雨錶，明確表明美國通脹正以溫和步伐發展，家庭支出保持穩定，為美聯儲即將採取的降息措施奠定了堅實基礎。

在不久前的傑克遜霍爾全球央行年會上，美聯儲主席鮑威爾表示政策調整的時機已至。他強調：“我們將盡一切努力支持一個強勁的勞動力市場，同時在物價穩定方面取得更多進展。”這一表態預示著美聯儲的工作重心或將從嚴格控通脹轉向更加積極地促進就業增長，為市場釋放出強烈的降息信號。

與此同時，隨著美國大選腳步的日益臨近，大選結果的經濟效應成為市場熱議的焦點。美國總統及其政黨在內政外交上的決策，將對美國經濟乃至全球格局產生深遠影響，總統選舉不僅牽動著美國財政政策的未來方向，更深刻重塑宏觀經濟的前景與走勢，成為全球經濟觀察者不可忽視的關鍵要素。

在降息時代即將開啟下，ARK GROUP CIO報告對當前投資者最為關注的五大議題進行深層次剖析，旨在為華語財富管理者提供指引，提醒認知升維，啟動個人、家庭和企業的戰略資產配置調整，完成戰略資產配置調整。

如何優化流動管理帳戶的配置策略？

面對鮑威爾“降息時代即將開啟”的明確信號，市場普遍預期9月將進入降息週期，這對流動管理帳戶的資金回報率產生影響。投資者需靈活調整策略，考慮配置掛鉤債券的結構化產品，以鎖定當前相對較高的收益。同時，優質公司債券或政府債券也是值得考慮的配置選項。

對於私募股權市場，降息會對其中哪些策略較有利？

在降息背景下，私募股權市場中的並購類PE策略、矽谷VC資產及S策略展現出獨特優勢。歷史經驗表明，在加息週期尾聲配置並購類PE往往能收穫超額回報；而科技創新領域的蓬勃發展則為矽谷VC資產提供了優秀的長期投資的機會。此外，當前S交易折扣處於低位元，預示著S策略在未來有望獲得可持續的優異回報。

在市場波動加大的背景下，有什麼值得關注的二級市場配置策略?

市場波動加劇之際，全天候策略成為投資者的避風港。該策略通過多資產、多策略、多基金經理的協同作戰，在複雜多變的市場環境中為投資者創造穩定的絕對收益。其中包含兩大子策略：

l  股票市場中性策略：其收益相對穩定且風險可控，幾乎與任何投資組合都可相互搭配，且與各大指數相關性較低，特別在市場下跌環境中，擁有一定的風險規避能力，具備較好的配置價值。

l  全球多策略FOF：其通過專業的基金研究篩選能力，在全球精選不同投資策略、不同投資風格的全球頭部知名基金，實施動態權重優化降低組合波動，為投資者提供相對穩定的收益。

基建策略的機會在哪裡？

基建策略是私募市場領域中增長最快的領域之一，基礎設施作為全球基金支柱，經濟週期影響較小，同時與股債等其他大類資產相關性低，有效降低投資組合風險。其有助於實現多元化優勢並緩解通脹，且具有獲得持續穩健回報的潛力；同時，受益於人工智慧的興起，數字基礎設施尤其有望成為即將迎來增長的板塊，如資料中心、通信基站的供應商均長期受益。

降息環境下，私募信貸策略仍值得配置嗎？

儘管降息環境對利率水準構成一定影響，但美聯儲的降息舉措旨在防止勞動力市場進一步疲軟並引導經濟軟著陸。因此，降息將是一個漸進的過程，利率仍將保持在相對高位。在此背景下，私募信貸策略的配置邏輯並未發生根本改變。投資者應關注頭部管理人的專業能力和有擔保的直接貸款策略，以充分利用私募信貸策略為投資組合創造多樣化的收益來源機會。預計降息對私募信貸策略的絕對收益影響有限，其配置價值依然顯著。