當下經濟週期與全球格局生變，投資領域不確定性增強，但機遇與挑戰並存。身處充滿未知的投資時代，我們恰似航海家面對大航海時代一般，必須積極主動地迎接新經濟週期的挑戰。
以認知為舵，以行動為帆，勇敢探索新投資領域，適應變化並果斷決策，才能在複雜多變的經濟環境中把握機會，明確財富配置方向。12月16日至18日，ARK所屬公司諾亞控股備受矚目的諾亞黑鑽客戶全球巡迴峰會在上海諾亞財富中心盛大啟幕。在這場思想盛宴裏，各界精英彙聚，共探投資風雲。各位專家憑深厚專業積澱與深邃洞察力，拆解全球市場的萬千變化，為投資者們指引前行方向，助力其在投資航程中乘風破浪、穩健前行。
峰會的主題演講中，大咖們金句不斷，乾貨滿滿。會後，我們精心篩選了演講中的精髓內容，與您分享：
客戶需求驅動全球化征程
The next China is Chinese
“要想最懂客戶，就成為他們的一員。”
峰會伊始，諾亞控股CFO、ARK香港Office CEO 潘青先生為到場客戶致歡迎詞，他指出，在諾亞發展過程中，與客戶建立了長期信任是多種因素共同作用的結果。產品、服務和理財師的專業素養在其中扮演了重要角色，但最為關鍵的是諾亞對客戶的深刻理解以及努力成為客戶群體的一部分。
諾亞控股CFO、ARK香港CEO 潘青先生
“諾亞核心客戶多為企業家，他們在改革開放浪潮中持續拼搏、創新，展現出強大生命力，而諾亞同樣在時代浪潮中不斷奮進，與客戶特質高度契合。”
隨著全球經濟格局的變化，諾亞客戶也紛紛在探尋新的增長點，但從財富管理行業視角來看，“The next China is Chinese”。如今，海外華語高淨值客戶市場規模龐大，已出海人數及資產規模可觀。
在全球化戰略佈局方面，諾亞順應客戶需求而動，已在中國香港、新加坡、美國設立機構，新開設了日本辦事處，並且即將對加拿大、澳大利亞進行考察，計畫於2025年在歐洲和中東進行佈局，努力為客戶的全球化投資提供多元化選擇和分散化風險。
潘青稱，諾亞控股已戰略性構建國際品牌體系，包括財富管理品牌Ark、資產管理品牌Olive和傳承增值品牌Glory，Ark象徵著保護和增值客戶資產的承諾，Olive代表著在全球市場中尋找投資機會的能力，而Glory承載著幫助客戶實現財富傳承和享受全球生活的願望。
並強調，諾亞全新升級的國際品牌體系以“Different World, Same Us”為核心slogan。
“Different World”展現了諾亞在全球資產配置方面的專業經驗。面對不同國家和地區市場的多樣性，諾亞在拓展業務時必須適應各地的經濟結構和法規政策差異。科技發展不斷推動市場環境的演變，帶來新的生產力和投資邏輯，諾亞致力於在這些變化中為客戶提供準確的投資指導和個性化需求滿足。
“Same Us”體現了諾亞的核心價值。諾亞始終堅持以客戶為中心的原則，在資產端嚴格控制風險，在財富端不斷創新服務。諾亞品牌主體保持穩定，整合全球資源，為客戶提供一站式服務，並始終堅守對客戶財富安全與增長的責任，以應對世界的變化。無論海外市場環境如何變化，諾亞的專業團隊都將保持一致，全心全意為客戶提供卓越的服務。
財富管理邁入全球配置3.0新時代
“全球經濟格局變化，財富管理正進入全球配置的3.0時代。”
諾亞控股聯合創始人兼CEO殷哲先生在峰會上發表了年度主題演講。殷哲深入剖析指出，當下財富管理已然邁入全新週期。回顧中國財富管理歷程，自2000年起，先是歷經了以產品為導向的1.0時代，隨著過渡至非標轉標的2.0時代，而如今受全球經濟格局變動影響，財富管理正式步入全球配置的3.0時代。
諾亞控股聯合創始人兼CEO殷哲
在殷哲看來，新時代下，地域選擇是全球資產配置的重中之重。
“投資者應選擇有正向貝塔的市場，同時關注各種資產類別及其勝率和價格關係，還要有底線思維，構建安全底倉和基本盤。”
殷哲還強調，2024年是變革與轉折之年，經濟週期變化正重塑財富分配格局。投資者需升維認知，把握新質生產力、人工智慧等新機會帶來的結構性機會，化解潛在風險。而金融機構也應轉變傳統思維模式，關注客戶帳戶全貌，增強客戶的參與度，並真正以客戶需求為核心，全面提升資產配置的專業能力。
去全球化和AI革命正在重塑世界
“AI革命可能會顛覆人類文明。”
上海世界觀察研究院研究員、《文明三部曲》作者張笑宇圍繞“去全球化與AI革命”的主題進行了主題演講。張笑宇指出，在當前的去全球化週期中，世界經濟格局正經曆著前所未有的不確定性。以哈薩克斯坦的卡沙幹油田專案為例，這個專案曾是全球化高峰時期的象徵，而現在卻因地區戰爭摩擦和投資環境惡化難以為繼。
上海世界觀察研究院研究員
《文明三部曲》作者張笑宇
“去全球化背景下，世界格局具備複雜性和不可預測性，地區衝突的爆發隨時可能引發全球產業鏈的混亂。”
同時，AI的崛起也將對社會格局產生深遠影響。張笑宇稱，AI在語言運用能力上即將超越人類，其創作效率和專業技能測試水準也已達到博士生水準，這或將對人類就業市場產生深遠影響。
在去全球化和AI革命的雙重影響下，全球正逐漸走向分化。在張笑宇看來，北美地區，憑藉新科技革命的領導地位、自給自足的能源和穩定的地緣政治環境，或將在受到衝擊後迅速恢復。相比之下，歐洲等舊大陸面臨的挑戰更為嚴峻。
在這樣的背景下，張笑宇建議，投資者應把握分化週期中的機遇，關注矽谷等科技創新中心的投資機遇。
“這些地區彙聚了前沿科技資源和創新思維，在經濟動盪時期仍能保持活力，為個人在多變時代中尋找發展方向提供了可能。”
戰略資產配置調整至關重要
“ 烏卡時代下，戰略資產配置調整至關重要，投資者需主動適應變化。”
諾亞控股CSO吳衛國以“全球化新時代與資產配置”為題進行了主題演講。吳衛國指出，當下世界處於多週期共振的大變革中，經濟、政治、人口、科技、氣候等維度均步入新週期，形成充滿不確定性、波動性、複雜性和模糊性的“烏卡時代”，過往單純依賴理財產品獲利的投資模式已過時，戰略資產配置調整至關重要，投資者需主動適應變化。
諾亞控股CSO吳衛國
吳衛國回顧日本“失落的30年”歷史時指出，彼時日本股市與樓市的投資價值大打折扣，民眾為抵禦經濟下行風險，紛紛轉向全球化資產配置。在那期間，美股、美債等資產的年化回報率表現卓越，遠遠超過日本本土資產。反觀當下，高淨值客戶同樣能夠借助人民幣來配置標普、納指這類全球資產，以此精准捕捉全球貝塔收益，分享國際市場紅利。
吳衛國建議投資者聚焦AI等創新驅動領域。
“類比歷史科技浪潮，AI有望催生世界級科技龍頭，蘊含巨大投資機會，投資美股相關指數基金可分享商業、科技進步紅利。”
投資者應在不同地區、幣種、險種配置保險構建保障體系，規避地緣政治、匯率波動等風險，實現財富傳承、風險隔離與稅務優化，從頂層設計完善財富的保值增值和代際傳承路徑。
高淨值人士應動態調整資產配置策略
“在資產配置方面，要保持動態調整的意識與操作。”
大成律師事務所某合夥人在峰會發言中指出，在當今全球經濟下行的階段，各國政府財政趨緊，普遍加強了對高淨值人士和超級富豪在法律、稅務等方面的監管。這促使高淨值客戶資產配置向金融資產轉移，家族信託、保險金信託及家庭保險的市場需求大增。
她建議，鑒於不動產配置風險及金融市場變化，高淨值客戶應減少非核心城市非黃金地段房產投資，增加金融資產配置，如通過家族信託、保險金信託等鎖定財富，實現去遺產化傳承，規避傳承成本，確保所有權集中傳承，且控制權在家族內，以此實現有序跨週期傳承。
她還建議高淨值人士應保持動態調整資產配置的意識。
“投資者不能在完成投資後就對其不管不顧，而需未雨綢繆，預先設定一系列關鍵變數，諸如通脹走勢、新興技術發展態勢等，以便能敏銳捕捉它們的動態變化。唯有如此，才能從容應對複雜的市場環境，更好地保障資產安全與收益穩定，防止因市場風雲突變而陷入被動境地。”
美國政策風向驟變，全球資產何去何從？
“特朗普2.0時代的影響已經開始顯現。”
某頭部券商首席經濟學家指出，美國推出的“小院高牆”政策，通過相關法案限制中國晶片和科技產業的發展，同時強調再工業化，這些地緣政治變化對全球資產配置產生了顯著影響。展望明年，特朗普上臺後可能會採取增加關稅等措施，影響中國的出口。“小院高牆”政策可能會進一步加碼，給中國科技發展帶來更多風險。同時，特朗普團隊的精英性可能帶來政策上的調整，如降稅和削減支出，以提高美國政府的效率。
在資產配置方面，該經濟學家預計美國經濟將保持強勁，因而看好美元和美債。
“美國通脹可能較高，美元和美債作為底層資產配置具有吸引力。”
此外，因為認可美國在發達國家資源配置中的地位，且對美國經濟看法積極，他認為美股也具有配置價值。
該經濟學家還預計，明年人民幣匯率將保持相對穩定，且由於未來可能還有降息操作，中國國債目前仍有配置空間。A股市場則需要關注關鍵因素，如消費政策的實施和改革的實質性進展，這些因素將決定A股的投資價值，需要進一步觀察和挖掘。
分散投資對中國投資者尤其重要
“ 與全球其他國家相比，中國投資者對全球資產的配置普遍不足。”
PIMCO某投資組合經理在展望未來全球市場走勢中指出，如果特朗普上臺後提升貿易關稅，可能會對美國及非美國家的經濟增長產生影響，甚至可能促使非美國家的央行更快地採取降息措施。因而，分散投資的策略有利於獲取穩定的回報。高質量債券和實物資產因其穩定性和保值特性而具有吸引力。而股票市場的表現將受到經濟活動和降息政策的影響，投資者需要利用定量方法來構建全球多元化的股票投資組合，以實現風險分散和收益最大化。
該投資經理建議，中國投資者在全球資產配置方面仍有很大的空間。
“ 中國投資者應避免短期擇時，構建全球債券和股票平衡組合，採用長期投資期限，從市場和主動管理機構獲取收益，分散投資至關重要。”
全球聚焦中美經濟，兩國股市未來前景如何？
“全球格局呈中美共治態勢，中美經濟動態是全球市場的關注焦點。”
在圓桌討論環節中，圓桌嘉賓指出，美國股市市值佔據了全球的一半，而中國股市市值的占比也超過了10%。未來，中美兩國的經濟動態將成為全球市場關注的焦點。美國在高科技產業和傳統製造業方面持續發展，而中國則在經歷從傳統製造業向高科技產業的轉型，這塑造了中美兩國的經濟前景。
對於美股未來走勢，圓桌嘉賓指出，美股雖然估值偏高，但全球資金因其他地區的不確定性而回流美國。此外，特朗普政府的去監管化政策和AI技術的革命性發展也提升了市場對科技股的預期，為美股提供了支撐。短期內，受聖誕行情和共和黨選舉勝利的影響，美股可能會經歷震盪。但從長期來看，科技行業的領軍企業仍然被看好。
反觀中國股市，圓桌嘉賓指出，中國培育出了諸如寧德時代、騰訊等優秀的企業，這些企業的估值相對較低，但在海外市場具有強大的競爭力。預計這些企業將能夠突破貿易壁壘，為股東帶來豐厚的回報。同時，隨著國內無風險收益率的下降，中國股市有望吸引更多的資金流入。在監管體系的完善和財政政策的潛在擴張下，中國股市可能會複製美國80年代後期的資產增長趨勢，為投資者帶來新的機遇。
2025香港ARK新春特別峰會
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