在科技飛速發展的當下，AI已成為全球矚目的焦點。蛇年春節期間，DeepSeek的橫空出世，在AI領域激起千層浪。春晚舞臺上，人形機器人的精彩表現，也讓AI技術的應用備受關注。
當前AI行業呈現兩大確定性趨勢：一是AI剛需的能源基建即將大規模開發；二是研發公司競爭白熱化，更多黑馬公司將嶄露頭角。
人工智慧的崛起，正吹響矽基生命向碳基生命的衝鋒號角。AI不僅是技術革命的催化劑，更是生產力甚至生產關係變革的核心力量。
這是危機，也是機遇。歷史證明，每一次技術躍遷都會重塑產業格局，造就新的市場領軍者。AI賽道的角逐，早期投資的重要性尤為突出——它決定了技術創新的方向，也影響著未來市場主導權。當AI深入滲透各個領域，新創業機會也在加速湧現。全球財富管理者如何把握這個明顯的的大趨勢，發現並助推真正具有顛覆性創新的公司，已成為決定未來競爭優勢的關鍵。
前沿賽道的機遇往往轉瞬即逝，諾亞控股（HKEX：6686，NYSE：NOAH）旗下ARK始終密切關注著各個熱門賽道，專注於幫助全球財富管理者探尋前沿增長機會、分享長期且持續的大趨勢。
除AI領域外，諾亞控股旗下Olive Asset Management也在持續關注其他潛力標的，並且已發現一些具有潛在價值的投資領域和估值窪地，希望能為投資者不斷挖掘更多增長機會。
除AI領域外，諾亞控股旗下Olive Asset Management也在持續關注其他潛力標的，並且已發現一些具有潛在價值的投資領域和估值窪地，希望能為投資者不斷挖掘更多增長機會。
低成本等顯著優勢助力DeepSeek 異軍突起，但這也給晶片巨頭們帶來強烈衝擊。
美東時間1月27日，晶片巨頭英偉達股價遭遇重挫，單日跌幅達16.9%，市值一日內蒸發5900億美元。DeepSeek的崛起被視為此次大跌的導火索。
而關於“效率提升會降低算力需求”這一觀點，借鑒過往電腦發展的規律：前Intel CEO Pat Gelsinger說計算“像氣體一樣”(Computing obeys the gas law)，總能填滿所有可用資源。從CMOS晶片到多核處理器，再到虛擬化和雲計算，每一次計算資源價格的下降，都帶來了市場的爆炸式擴張而非收縮。
基於此預計，AI成本的降低也將推動其在更多領域的應用，最終滲透到日常生活的方方面面。隨之而來的則是市場對算力和數據需求的進一步增長，而非減少。
算力在推動AI技術突破中依然不可或缺。過去70年的AI發展史表明，算力始終是影響技術進步和競爭格局的核心要素。DeepSeek取得的突破，也有望啟發更多AI企業進一步提高研發效率，通過‘量變引發質變’的過程再次與競爭對手拉開差距。目前，Olive持續關注著市場上的各類潛力投資標的，已經發現了一些具備投資價值的機會。
在DeepSeek引發的行業變局中，不僅算力基建有望持續推進開發，大模型領域的生產格局也將迎來更多變革。
具體來看，DeepSeek的開源策略為AI行業開闢了一條更具性價比的模型開發路徑。這種技術普惠性不僅能夠加速基礎模型的研發效率，還會顯著降低推理成本，從而使更多中小企業能夠負擔並採用AI技術，推動AI的進一步普及。
從歷史經驗來看，技術效率的提升往往會刺激資源需求而非減少，這正是“傑文斯悖論”（Jevons Paradox）的體現。
DeepSeek技術突破帶來的AI成本下降，也將使更多企業和開發者有能力使用大規模AI模型，可能會引發算力和數據需求的新一輪爆發。與此同時，這也將催生更多應用型AI公司，特別是那些專注於特定行業和商業場景的企業。
一直以來AI泡沫論在市場多有爭論，目前看AI行業仍將創新活力十足，新演算法迭代迅速，黑馬也將頻出。幾乎每隔幾天甚至一個月，就會對行業現有領先者的地位發起挑戰。
基於這樣的發展動態，投資基礎模型層公司不應秉持一家獨大、重倉投入的邏輯，投資人可以採用分散風險的策略。
在AI投資領域深耕多年的Olive，也憑藉前瞻性的眼光，對多個基礎模型公司進行了佈局。
海外配置可抓住的核心資產四大方向
這些被投對象也有望從行業發展趨勢中顯著獲益，牢牢把握新一代AI應用型企業的成長機遇，在瞬息萬變的AI投資版圖中佔據有利地位。
行業的強烈競爭也印證了AI發展的大趨勢，緊抓行業風口也是VC投資的價值所在。
在遵循分散投資策略的基礎上，投資者若想更好地捕捉AI領域的投資機遇，應同時關注中美兩個市場。
從長遠來看，AI 技術的競爭可能演變成“貓和老鼠”般的動態遊戲：
一方面，開源模式通過降低門檻和技術普惠加速創新；另一方面，閉源模式則依託資源整合與長期投入，推動下一輪技術突破。兩者此消彼長，彼此激勵，不僅驅動整個行業向前，也為 AI 技術的多樣化發展奠定了基礎。在可預見的未來，開源與閉源的共生關係將持續促進技術演進，並不斷塑造全球 AI 生態的新格局。
DeepSeek的崛起展現了中國團隊在受限環境下強大的創新能力，為中美AI競合開啟了新趨勢。目前，美國龍頭大模型企業在算力優化、演算法創新和高性能模型研發等關鍵領域仍保持競爭力，但中國團隊通過高性價比的工程創新和開源生態構建，正縮小與國際頂尖水準的差距。
未來中美在AI領域的核心能力將持續提升，形成良性競爭迴圈，雙方頂尖模型如美國的OpenAI與中國的DeepSeek將在不同領域和市場佔據優勢，競爭與合作呈現區域化特徵。
未來，Olive也將深耕中美市場，挖掘AI投資機遇，積極與優質基金管理人合作，精選專案，借助其市場資源和投資佈局，幫助投資者分散風險、分享紅利，獲取AI技術普及的長期價值。
基礎設施全景圖
數據來源：Preqin，Pitchbook, PEI, Olive整理
在AI行業蓬勃發展的浪潮中，Olive希望助力全球財富管理者實現穩健投資回報，見證並分享AI技術帶來的深刻變革和無限可能。
