2025年11月25日，諾亞控股有限公司（紐交所：NOAH，港交所：6686）公佈2025年第三季度未經審計財務報告。在宏觀環境持續波動、行業收入普遍承壓的背景下，諾亞控股交出了一份“利潤強勁、結構全面升級、全球與 AI 同步落地”的季度答卷。通過持續的結構優化、全球佈局與智能化賦能，諾亞展現出穩健而高效的經營韌性，正加速從一家傳統財富管理公司，成長為全球華人領先的智能化跨境財富管理平臺。

本季度，公司在全球化與數位化兩大戰略方向上取得關鍵突破。隨著AI戰略的全面落地，集團已深度將數位化賦能客戶洞察到運營的全鏈條；同時，Booking Center全球服務網絡持續完善，在提升跨時區、多幣種資產配置能力的同時，進一步夯實了公司面向未來的核心競爭力，展現出強大的戰略執行力與經營韌性，運營效率與利潤彈性持續提升，投資類產品成為增長新引擎。

四大Booking Center落地
美國、新加坡、中國香港及上海

2025年第三季度財務亮點

財務表現穩健，盈利能力持續增強

第三季度，諾亞控股實現Non-GAAP淨利潤2.29億元（人民幣，下同），同比增長52.2%，環比增長21.2%。2025年前三季度Non-GAAP淨利潤累計達5.87億元，同比增長40.5%。淨收入為6.33億元，環比保持穩定，連續兩個季度實現環比增長。

得益於審慎的投資策略、嚴格的成本管控以及投資收入的增長，公司本季度淨利潤實現顯著改善。截至三季度末，現金及短期投資總額維持在50億元水準，為業務拓展提供了堅實保障。

第三季度，集團募集量達到170億元，同比增長19.1%。

AUM/AUA穩健增長，海外成為核心增量引擎

第三季度，境外業務表現突出，淨收入達到3.11億元，占總淨收入的49.1%，彰顯全球化佈局成效。美元資產配置規模（AUA）達93億美元，同比增長6.8%；美元資產管理規模（AUM）為59億美元，同比增長5.3%。美元類別資產的持續擴張，凸顯了諾亞控股在捕捉離岸投資需求和加強國際影響力方面的持續實踐。境外註冊客戶數增至19,543人，同比增長13.1%。

境內業務穩健發展，受益於A股市場活躍，人民幣私募二級產品前三季度募集量同比大幅增長206%。第三季度，諾亞正行淨收入同比增長8.7%，體現諾亞控股“以投資能力帶動AUA增長”的方向性成果，歌斐資產淨收入穩步增長4.9%。

AI戰略進入“制度化經營”，構築第二增長曲線

諾亞控股持續深化“四地Booking Center”全球運營體系。美國公司將持續按照監管要求穩健推進業務，新加坡、中國香港與上海樞紐協同發力，全球化服務網絡不斷完善，以支持跨市場的運營驅動模式。

在AI戰略方面，公司於三季度推出AI RM 諾婭，已深度融入專業投研邏輯，具備金融語境理解、投資策略分析和市場動態追蹤能力。這一創新工具通過iARK應用程式為客戶提供智能投顧服務，顯著提升了客戶體驗。運營驅動模式使用人工智慧財富管理團隊來增強數據分析和客戶服務，使得覆蓋更多客戶。

同時，公司正式上線內部智能客服系統“諾 Chat”，覆蓋產品諮詢、HR政策、市場動態等多類資訊查詢，顯著提升中後臺作業效率。這些舉措有效推動了AI技術在業務全鏈路的深入應用，為財富管理注入科技動能。

四大Booking Center全球落地，三大業務全面服務

三季度，諾亞全球化戰略再進一步。“四地 Booking Center”穩健佈局——美國取得牌照、新加坡強化團隊、中國香港與上海發揮樞紐作用。全球運營框架日益完善，為未來跨區域服務與資產配置奠定堅實基礎。

從業務板塊來看，諾亞控股在境內外市場形成了差異化的發展格局。境外業務整體保持“投資強、保險弱”的格局，三大核心業務板塊展現出良好的協同效應。

境外財富管理領域，Ark Wealth第三季度實現淨收入1.5億元。雖然受境外保險銷售減弱影響同比有所下降，但環比實現13.0%的增長。截至三季度末，美元私募二級產品前三季度募集量同比增長近2.5倍。

境外資產管理板塊方面，Olive Asset Management第三季度淨收入1.2億元，環比上升8.6%。這一增長主要得益於AUM的持續增長帶來的管理費提升，顯示出公司在境外資產管理領域的持續深耕。

境外綜合服務板塊方面，Glory Family Heritage第三季度實現淨收入0.5億元，同比增長19.8%。通過無底薪經紀人模式，以輕資產方式繼續維護保險業務，在聚焦投資業務主線的同時，為客戶提供更全面的服務保障。

客戶全生命週期服務體驗升級，更穩健、更健康、更可持續

客戶資產顯著增加，這要歸功於強勁的投資結果。截至三季度末，集團註冊客戶總數達466,153人，較去年同期增長1.3%，客戶基礎保持穩健。集團鑽駭客戶數達9,280人，其中，境外鑽駭客戶數1,647人，同比增長5.8%。活躍客戶數在本季度表現尤為亮眼，達到10,650人，同比大幅提升35.5%。

集團持續升級會員服務體系，通過“諾亞全球客戶諾貝積分計畫”，構建覆蓋客戶全生命週期的服務生態。同時，全球黑鑽客戶年會已發展成為全球華人高淨值客戶的高端交流平臺，進一步鞏固了與客戶的關係。

管理層戰略洞察

汪靜波
諾亞控股聯合創始人、董事會主席

“第三季度，我們的全球戰略佈局取得關鍵進展，通過深化在美國等核心市場的本土運營能力，進一步夯實全球核心市場的佈局。通過全面整合AI技術提升客戶獲取和運營效率，我們在數位化變革中邁出關鍵一步。人工智慧將在財富管理中帶來結構性變化，在未來3到5年內從人為驅動的模式轉變為運營驅動的模式。展望未來，我們用穩健的經營穿越週期，用科技與全球化驅動新增長，諾亞將進入一個輕模式、高效率、重服務的新週期。”

殷哲
諾亞控股聯合創始人、首席執行官

“第三季度的業績印證了我們戰略轉型的前瞻性。投資類產品占比提升，全球Booking Center和AI專案從規劃走向落地，彰顯轉型成效。未來，我們將圍繞三大核心堅定前行：第一，以AUA和AUM為增長基本面，通過全生命週期的服務深化客戶經營，提升客戶價值，持續推動客戶投資類產品的參與度和滲透率，穩步推動AUA和AUM的增長。第二，全面擁抱AI，讓科技成為我們組織的能力和制度，為客戶創造更優體驗，為員工提升效率，最終為股東帶來可持續的回報。在諾亞，AI不是一個‘PPT概念’，而是一種真正制度化的經營能力。我們將以穩健路線推進 AI 全鏈路能力建設。第三，深化全球佈局，以四大Booking Center和清晰的三大業務單元為抓手，持續夯實跨境資產配置的基礎設施能力。”

2025Q3核心財務指標（人民幣）

經營及投資情況截至2025年9月30日