近期，2025諾亞ARK全球增長系列峰會圓滿舉辦！超過500位華人財富管理者與我們共赴這場智慧財富之旅！作為引領「科技通縮」時代的財富智慧與傳承的思想盛會，本次峰會不僅帶來多維度的觀點碰撞，也為全球華人財富管理者提供了實踐經驗與戰略指引。

全球宏觀展望：
復旦大學、高盛經濟學家洞見

諾亞控股CEO殷哲圍繞市場變化趨勢、財富管理策略及諾亞實踐等核心內容進行了分享。他指出，當前全球華人財富管理面臨三大“必修課”：企業經營需“雙迴圈”，以應對產業鏈分化帶來的挑戰；家庭人力資本需“雙國際化”，推動思想觀念更新；財富配置需“全球化”，滿足財富安全與代際傳承的需求。

殷哲強調，諾亞ARK始終致力於幫助客戶實現高尚、富有、快樂的人生目標，並持續在藝術、音樂、教育、慈善等多個領域進行投入。他還在峰會上提前透露，即將在下月隆重開幕的諾亞藝術展廳將為全球華人帶來沉浸式的藝術體驗。

復旦大學經濟學院院長張軍圍繞當前宏觀經濟形勢，從三個關鍵問題進行解讀：近年來總需求為何走弱？央行應如何加大需求管理？政策變化對經濟長期發展意味著什麼？

張軍指出，過去十年中國GDP增速經歷了三個階段，而自2015年以來，央行貨幣政策的重點已轉向兼顧防範金融風險與支持供給側結構改革，不再僅是逆週期調節。這意味著政策更加注重跨週期調節，為未來政策預留空間，營造相對穩健的貨幣環境，從而支持中央推進結構性改革。跨週期政策既支撐當前經濟穩定，也為長期健康發展創造條件。

高盛中國經濟學家王立升圍繞全球宏觀經濟與政策展望及大類資產配置進行了分享。他指出，今年以來市場對主要經濟體的預期有所調整。在美國方面，王立升認為經濟可能適度放緩，但尚未進入衰退，美聯儲或將進一步降息，終端利率水準可能高於以往降息週期。歐洲方面，德國財政改革及多國增加軍事開支，為固定資產投資和經濟增長注入新的動力，形成積極的超預期因素。總體來看，全球主要外溢性衝擊主要來自美國，包括關稅政策、勞動力市場變化、經濟適度放緩，以及美聯儲降息。

在大類資產配置上，王立升表示，對海外權益類資產及部分歐洲國家債券持相對樂觀態度。在實體投資方面，財政擴張背景下的基建補短板值得關注。大宗商品方面，他認為黃金短期內可能震盪徘徊，但依然具備配置價值。此外，他指出，弱美元是大概率事件，儘管進程較為平緩，但有望改善全球美元流動性，並對部分國家貨幣形成支撐。

諾亞控股與旗下GLORY與Olive：解鎖財富配置新機遇

諾亞控股CIO報告主編、GLORY榮耀傳承副總經理陳昆才在活動中解讀了最新發佈的《諾亞ARK 2025下半年CIO報告》，重點圍繞財富管理邏輯轉變、資產配置建議與稅務架構規劃展開分享。陳昆才在與國源信達創始人、基金經理史江輝的對話過程中進行了現場調研，數據顯示近半數參與者預計未來半年人民幣兌美元匯率將“波動加大，但總體維持在現有區間”，這意味著參與者認為當前環境下的投資策略需更具靈活性與韌性。

諾亞ARK CIO報告指出，當前我們處在舊體系退出與新體系生長的臨界點，資產配置需要同時具備現實性、靈活性和前瞻性。在當下美元高利率和充滿不確定性的全球市場環境中，有經驗的投資者可適當地使用有對沖作用的投資工具降低風險。既可以一定程度的控制波動風險，又可以靈活地投資自己看好的觀點，建立反脆弱的投資組合，應對市場的不確定性。

Olive國際私募一級基金部總經理尹顥圍繞過去25年的財富創造因素及未來20年的財富趨勢進行了分享。他指出，當下可能正是未來20年財富重新分配的關鍵時點。財富管理者需要抓住三個持續向上的財富“電梯”：人工智慧（AI）、數字貨幣以及去全球化趨勢。

在中期趨勢方面，他提出三點關注：一是西方主要經濟體的通脹粘性可能持續高位，企業債及基礎設施類資產將因此受益；二是能源缺口問題突出，可重點關注可再生能源領域，尤其是核聚變與量子計算技術；三是美國降息背景下，美國房地產市場從估值和流動性角度來看，開始呈現更具建設性的投資機會。

針對客戶關注的創業期及成長期科技資產投資風險及市場估值問題，Olive Partners合夥人周圍分享了他在矽谷的觀察。他指出，全球AI獨角獸高度集中：超過66%的企業位於美國，其中約90%集中在矽谷，使其成為全球唯一的人才與技術集聚地。在當前環境下，一級市場穿越週期能力強，同時美國高校捐贈基金因現金流壓力被迫減持優質資產，為高淨值個人和家族辦公室提供了難得的投資機會。

周圍強調，在投資一級市場的AI公司時，不應直接對標二級市場。一級市場投資的核心指標是營收增長速度。自ChatGPT發佈以來，AI企業的收入增速遠超以往互聯網及雲計算浪潮，約為過去的6–7倍，這顯示了一級市場佈局的潛在價值。

Olive美國二級基金部董事總經理張亦鳴分享對沖基金的獨特價值。他指出，對沖基金與傳統股票投資存在顯著差異：整體上，股票相關基金僅占約30%–40%，其餘多數基金與股票相關性較低。在股票類基金中，仍存在大量市場中性策略。

張亦鳴強調，海外對沖基金的獨特優勢在於策略多樣化與差異化。投資者可以通過對沖基金實現完全對沖、空頭或中性配置，這意味著不論股票市場上漲或下跌，都有機會獲利。同時，對沖基金能夠投資與股票走勢不相關的資產或波動策略，為投資組合提供負相關或非相關的收益來源，從而增強整體投資組合的穩健性。

諾貝：持續為您打造尊享智慧財富之旅

全新升級的諾亞集團全球客戶「諾貝」尊享權益體系，持續在本次峰會為您提供尊享體驗。無論是「會議酒店住宿」、「接送機」還是「N+生活好物」兌換，都致力於讓每一位客戶在智慧財富之旅的每一刻感受到舒適與貼心。

更重要的是，「諾貝」全面覆蓋醫療健康、稅務規劃、教育智庫、跨境服務等七大領域，形成一站式的尊享體系。它不僅是一份權益，更是一份長期陪伴的承諾，為您的高尚、富有、快樂人生增添持久的溫度與色彩。

感謝所有嘉賓的真知灼見，也感謝全球客戶的信任與支持，與諾亞ARK共同在深層次的文化共鳴中探索邊界。諾亞ARK將繼續秉持「專業、真實、溫暖」的價值觀，與全球華人財富管理者代代相伴，在探索增長與傳承的道路上開拓更多可能。