近日，DeepSeek的橫空出世讓科技圈和資管圈沸騰。短短幾天內，DeepSeek便登頂中美兩區蘋果應用市場免費榜榜單，包括亞馬遜、微軟在內的科技巨頭宣佈接入DeepSeek模型。

DeepSeek的爆火印證了ARK CIO辦公室指出的：面對波動性和不確定性急劇上升的2025年，全球華人財富管理者需要面對的是以美國新總統為代表的全球政經不確定性和以AI、數字資產等為代表新技術革命這兩道“開卷考題”。

那麼，DeepSeek在投資理財方面會給出怎麼樣的建議？它對AI行業的投資未來又有什麼樣的看法？是否會與ARK CIO辦公室提出的策略、趨勢不謀而合？

帶著這樣的疑問和好奇，諾亞控股（HKEX：6686，NYSE：NOAH）旗下品牌ARK特別策劃，向它提出了這樣三個問題：

· 擁有1000萬元的資金，該如何規劃投資策略？

· 2025年，全球AI相關行業的投資機會在哪里？

· DeepSeek橫空出世是否引發AI市場投資邏輯生變？

現在，就讓我們來看看這位當紅炸子雞AI是如何回答的吧。

風險提示：以下的回復均由AI智能自動生成，未經任何專業人士或監管機構評估，也未對投資者的實際狀況進行分析，僅供讀者作為瞭解AI回復模式的資訊參考，不能作為任何投資依據及投資建議。投資涉及風險，過往業績不代表或不保證將來的表現。

一問DeepSeek

假如你是一位資深的理財顧問，我現在有1000萬資金，請幫我做一個2025年的資產配置。有以下幾個要求：1.收益盡可能高一些，但總回撤最好控制在10%以內；2.行業分散，做多元化配置；3.要包含海外資產；4.充分考慮各類資產的風險與收益

來看看Deepseek的回答：

根據您的需求（高收益、回撤控制、行業分散、包含海外資產），結合當前宏觀經濟環境與市場趨勢，以下是為您量身定制的2025年資產配置方案，綜合參考了多家機構的最新策略與市場分析：

一、大類資產配置框架

二、細分資產配置策略

1. 權益類資產（60%）

(1) A股（40%）

行業配置（分散至5大方向）：

消費升級（20%）：高端消費+必選消費，受益內需復蘇與抗週期屬性。

科技成長（25%）：半導體+新能源+AI金融科技，政策扶持與國產替代加速。

醫藥健康（15%）：醫療器械+CXO，老齡化需求與創新藥突破。

紅利資產（20%）：高股息銀行+煤炭龍頭，低利率環境下高分紅優勢顯著。

週期/製造（20%）：高端裝備+碳中和轉型，受益經濟復蘇與供給側改革。

工具選擇：

指數ETF（40%）：大盤藍籌+高股息

主動基金（30%）：均衡成長+消費龍頭。

個股直投（30%）：精選10只行業龍頭，單只倉位≤5%。

(2) 海外權益（20%）

港股（10%）互聯網龍頭+消費服務，估值低位+南向資金持續流入。

美股（6%）：標普500ETF（VOO）、納指100ETF（QQQ），關注AI硬體與應用端機會（如英偉達）。

歐洲/日本（4%）：歐洲醫藥ETF、日經225ETF，低估值+寬鬆貨幣政策支撐。

2. 固收+類資產（25%）

利率債（30%）：10年期國債ETF，防禦性配置，受益降息週期。

信用債（40%）：高評級企業債基金，票息收益穩定。

可轉債（30%）：低溢價率品種，平衡股債屬性，捕捉反彈機會。

3. 另類資產（10%）

黃金（5%）：對沖地緣風險與通脹反彈預期。

REITs（5%）：國內公募REITs，利率下行+政策支持下的估值修復。

4. 現金管理（5%）

貨幣基金：保持流動性，用於再平衡或抄底機會。

三、風險管理與動態調整

1. 回撤控制：

- 權益部分若年內回撤超15%，減倉10%轉至固收+。

- 使用股指期貨對沖極端風險（需專業團隊操作）。

2. 再平衡規則：

- 每季度檢查一次，偏離目標比例±5%時觸發再平衡。

3. 情景應對：

- 經濟超預期復蘇：加倉週期股（如工程機械）與港股紅利資產。

- 地緣衝突升級：增配黃金至10%，降低權益倉位。

四、預期收益與風險評估

- 年化收益：8-12%（權益貢獻主要收益，固收+提供穩定票息）。

- 最大回撤：控制在10%以內（通過分散配置與動態對沖實現）。

- 關鍵風險：特朗普關稅政策擾動、國內經濟復蘇不及預期、美股估值回調。

五、附加建議

1. 全球化補充：通過QDII基金或香港互認基金佈局新興市場（如印度、東南亞）。

2. 稅務優化：利用股息紅利稅差別化政策（持股1年以上免稅）。

3. 專業顧問：若管理難度大，可委託頭部私募或設立家族辦公室。

該方案通過“核心+衛星”策略平衡收益與風險，兼顧行業分散與全球化佈局。建議定期複盤並根據政策與市場變化靈活調整，以實現長期穩健增值。

ARK CIO 點評

ARK CIO辦公室建議投資者需從低維的“安全性、流動性、收益性”思維躍升至“全局觀、未來觀、價值觀”的高維戰略框架，與DeepSeek回答中提出的分散化、動態風險管理理念高度契合。

同時我們注意到，DeepSeek回答中建議通過家族辦公室或頭部私募實現專業化管理，降低動態再平衡的操作門檻，可見專業財富管理機構的重要性不容小覷。

二問DeepSeek

2025年，全球AI相關行業的投資機會在哪里？

來看看Deepseek的回答：

2025年全球AI相關行業的投資機會呈現出多元化趨勢，結合基礎設施、硬體創新、應用場景及垂直行業深化等多個維度，以下是關鍵方向及具體分析：

一、基礎設施與算力需求

1. 算力晶片與硬體

- 生成式AI的爆發推動雲端和端側算力需求，AI伺服器、GPU（如英偉達）、DPU及先進封裝技術相關企業將持續受益。微軟、位元組跳動等科技巨頭資本開支增長（微軟2025財年AI相關開支預計達800億美元）進一步拉動光模組（旭創、天孚通信）、散熱製冷等產業鏈環節。

- 國產算力替代加速：海光資訊、中芯國際等國內企業在晶片設計、製造環節的突破值得關注。

2. 數據中心與網路架構

- 微軟等雲服務商的CXL架構升級可能帶動Credo等高速連接技術公司增長，同時AI伺服器滲透率提升將推動PCB、交換機等需求。

二、端側AI硬體創新

1. AI眼鏡與可穿戴設備

- 2025年AI眼鏡銷量或突破500萬臺，功能涵蓋即時翻譯、會議記錄等，高通AR1晶片和歌爾股份（整機組裝）等供應鏈企業將受益。CES展上的雷鳥、李維可等品牌創新值得跟蹤。

2. AI PC與智能手機

- 高端AI PC滲透率提升，智能手機端側AI功能（如蘋果、小米的本地化模型應用）推動晶片算力需求，相關供應鏈（立訊精密、藍思科技）有增長空間。

三、生成式AI與應用層爆發

1. 內容創作與交互革新

-PGC/UGC工具：視頻生成（Runway、HeyGen）、AI寫作（如Wanderboat旅行規劃）釋放創作潛力，細分領域可能誕生百億級企業。

-企業級Agent應用：從Copilot（輔助工具）轉向自主執行任務的Agent，如AI客服（GigaML）、銷售代理（GTM Agent），企業級搜索工具（Glean）加速落地。

2. 傳媒與娛樂

- AI影視、遊戲、行銷等領域通過模型優化實現商業化變現，微信小店等社交裂變模式推動圖書出版類公司增長。

四、垂直行業應用深化

1. 醫療與合規

- 醫療AI解決人力短缺問題，自動化診斷和行政流程優化（如合規檢查工具）成為重點，Harvey（法律AI）、Consensus（科研搜索）等垂直應用崛起。

2. 教育與金融

- AI語言導師（如Speak）和個性化學習工具普及，金融服務中AI驅動的風險評估與客戶管理需求增長。

五、人形機器人與智能駕駛

1. 人形機器人

- 集成AI、高端製造和新材料技術，成為消費電子後的新終端，上游零部件（感測器、執行器）和中游整機製造（特斯拉、優必選）潛力顯著。

2. 智能駕駛

- 新能源汽車的智駕功能下沉，車載攝像頭、鐳射雷達、智駕SoC等零部件需求增長，比亞迪電子等供應鏈企業受益。

六、AI搜索與資訊分發變革

1. 搜索市場分化

- 傳統搜索（穀歌）壟斷被打破，垂直領域AI引擎（如Perplexity、Consensus）崛起，按語義理解和知識綜合重構資訊獲取方式。

七、投資邏輯與風險提示

1. 關注ROI與落地能力：從主題投資轉向業績兌現，需篩選技術領先（高研發投入）、商業模式清晰（如按成果收費的Service-as-a-Software模式）的企業。

2. 國產替代與政策驅動：國內算力產業鏈（晶片、伺服器）、人形機器人（政策支持）具備確定性機會。

3. 風險提示：算力需求不及預期、技術迭代風險及行業競爭加劇。

總結：

2025年AI投資需兼顧基礎設施硬實力與應用場景軟創新，重點關注算力基建、端側硬體、生成式工具、垂直行業應用及人形機器人等方向，同時結合企業技術壁壘和商業化能力進行動態佈局。

ARK CIO 點評

ARK CIO辦公室指出：全球機構投資者正加速佈局AI基礎設施與數字資產，而華人財富管理者對國債、保險的偏好凸顯風險規避傾向。

ARK CIO辦公室提示：需平衡短期避險與長期技術紅利——DeepSeek推薦的算力晶片（英偉達、海光資訊）、生成式AI應用（Runway、醫療AI）恰是這一趨勢的落地抓手。此外，數字資產可納入另類資產。

三問DeepSeek

DeepSeek橫空出世 是否引發AI市場投資邏輯生變？

來看看Deepseek的回答：

DeepSeek的橫空出世確實對AI市場的投資邏輯產生了深遠影響，主要體現在以下幾個方面：

1. 對“算力信仰”的挑戰與硬體需求重估

DeepSeek通過創新技術路徑（如純強化學習訓練、模型架構優化等），以不到600萬美元的成本訓練出性能對標ChatGPT-4o的模型，打破了“高性能模型必須依賴高端晶片”的傳統認知。這一突破直接衝擊了英偉達等晶片巨頭的市場地位，其股價單日暴跌16.97%，市值蒸發近6000億美元，創美股歷史紀錄。市場開始質疑高端晶片的長期需求確定性，並重新評估硬體投資的必要性。

2. 科技巨頭資本支出的合理性質疑

2024年，微軟、Meta、穀歌、亞馬遜四大科技巨頭在AI數據中心的投入達2180億美元，且計畫2025年進一步增至3000億美元。然而，DeepSeek的低成本模型開發與開源策略，顯著降低了AI模型的准入門檻，引發市場對科技大廠高額資本支出合理性的反思。投資者質疑“是否只有巨頭才能主導AI競賽”，並開始探索更高效的投入路徑。

3. 投資重心從硬體向軟體與應用層轉移

高盛等機構指出，DeepSeek的崛起標誌著AI行業從硬體基礎設施層向軟體應用層的轉型。開源模式與低成本模型使中小企業和開發者能夠快速開發應用，推動AI在機器人、消費電子、智能汽車等領域的落地。蘋果、穀歌、Meta等應用廠商股價表現優於硬體企業，印證了這一趨勢。市場資金開始向AI應用開發、邊緣算力、數據服務等領域傾斜。

4. 中國科技資產的重新定價與全球預期差縮小

DeepSeek的成功改變了全球資本對中國科技企業創新能力的認知，縮小了中美科技預期差。中國科技股（尤其是AI應用層企業）迎來估值修復與成長機遇，MSCI中國指數因在AI軟體領域的較高暴露而受益。安本等機構認為，中國科技巨頭已具備開發頂級模型的能力，疊加估值低位和盈利回升，中概股吸引力顯著提升。

5. 傑文斯悖論與AI應用的加速落地

DeepSeek的性價比革命可能觸發“傑文斯悖論”（效率提升刺激需求爆發）。低成本模型降低了應用開發門檻，推動AI在醫療、教育、工業等場景的滲透，長期看可能帶動算力需求的多樣性增長（如推理需求上升）。華泰證券預測，儘管短期訓練需求可能下降，但應用擴展將驅動算力需求不降反增。

總結與爭議：

·樂觀派認為，DeepSeek加速了AI民主化，推動行業從“堆硬體”轉向“拼應用”，長期利好全產業鏈。

·謹慎派則強調，硬體升級（如晶片迭代、數據中心擴建）仍是技術革命的基石，短期波動不改長期需求。

·地緣政治風險：美國可能因技術路徑多樣化帶來的競爭壓力，加大對AI產業的保護措施，影響全球供應鏈格局。

綜上，DeepSeek不僅重塑了AI行業的投資邏輯，更成為推動全球科技資產價值重估的關鍵變數。投資者需關注技術創新、應用落地與政策博弈的平衡，把握硬體優化與軟體賦能的交叉機遇。