2026年，人工智能开始从技术突破走向价值兑现。当生产力、资本与文明三大引擎同时被重新定价，长期资本需要识别真正的结构性力量，参与未来，并为家族保留跨越周期与代际的选择权。

人工智能正从技术创新走向基础设施建设，全球资本配置也由短期主题转向可长期参与的底层资产。本期报告围绕AI基建、全球资产配置与家庭长期架构，探讨如何在结构性不确定的时代寻找长期确定性。

自 2020 年以来，全球步入前所未有的不确定性时代。地缘冲突不断升级，供应链重构持续深化，货币政策在宽松与紧缩之间大幅摇摆，使传统投资逻辑频频失效。

时间来到2025年，我们预测，今年全球市场发生剧烈波动的概率加大，频次也将提升。驱动因素包括特朗普重返白宫给全球贸易和地缘政治带来的不确定性、全球主要经济体货币政策的节拍不同步、AI大模型军备竞赛火热并向下游应用延伸..等等。

德鲁克说"世界上最没有效率的事情，就是以最高的效率去做一件根本不值得做的事情"，这句话里隐含着认知的重要性。就好像我们奋斗，首先要确保自己在一个向上的电梯上，如果电梯是往下走的，首先应该选择下电梯，走楼梯。如果我们在一个向上的电梯里，在电梯里做什么，其实就并不是重要的问题了。

在2024年的开端，诺亚CIO办公室建议高净值客户专注投资端的小确幸，更多关注当下的安全感和家庭的幸福感。

2023年上半年，持续的俄乌危机，硅谷银行和CS危机、欧洲经济的技术性衰退等， 都让经济衰退、去全球化的质疑和担忧变得非常合理。 宏观的高度不确定性，让多地域和多元配置策略有了发挥的空间。我们建议诺亚的高净值和家族客户，在这个关键节点上进行战略资产配置检视和调整，首先是基础的各项安全检视，然后调整底仓配置，最后是通过各类多策略组合投资来布局增长，实现"反脆弱"的战略资产配置和战术资产配置。

2022年，我们建议诺亚的客户，重新检视自己和家庭的资产配置情况，积极的做好资产配置的再平衡，从"先保护，再增长"的角度，让家庭资产配置更为安全和有效。